Независимая консультация клиентов

Дивидендные корзины

ДИВИДЕНТНЫЕ КОРЗИНЫ

Условия низкого уровня процентных ставок

Уровень процентных ставок денежного рынка находится вблизи нулевых показателей. Доходность по облигациям подвержена негативному влиянию экспансивной политики мировых центральных банков и остается достаточно низкой. Показатели реальной доходности, за вычетом инфляции, часто дают отрицательные значения. В то время как данная тенденция ожидается к продолжению в Европе в течение 2018 г., ставки в США намерены соответствовать курсу роста как следствие повышения ФРС США ключевой ставки в третий раз за 2018г. (в марте, июне и сентябре 2018г.), а также предшествующие этому, повышения в декабре 2016 г., марте 2017г., июне 2017г. и декабре 2017г. В общей сложности, в 2018г.у ожидается 4-х этапное повышение ставки ФРС. Это приведет к снижению для инвесторов привлекательности американского рынка фиксированного дохода, особенно в случае инструментов с коротким сроком погашения. В связи с тем, что увеличение ключевой ставки вероятнее всего будет иметь незначительное первостепенное влияние, ценные бумаги с высокой дивидендной доходностью по-прежнему останутся более привлекательными, чем инвестиции в денежный рынок и облигации. Следующая таблица наглядно иллюстрирует это:

Инвестиции Денежный рынок
3 месяца
2 г. Облигации
5 лет
10 лет Дивидентная доходность акций
США 2.400% 2.760% 2.750% 2.899% 1.98%(S&P500)
Германия -0.349% -0.600% -0.300% 0.260% 3.38%(DAX)
Швейцария -0.740% -0.735% -0.540% 0.145% 3.42%(SMI)
Великобритания 0.877% 0.752% 0.895% 1.282% 4.73%(FTSE 100)

I. Доходность (% г.овых.)Сранение Акции// Облигации по состоянию на 02.10.2018г.

Процедура компании Aspermontпо инвестированию в корзину дивидентных акций

  • Процедура подбора акций:
    • Широкий выбор более 1’000 компаний в Европе и США
    • Компании со стабильным или растущимим коэффициентом выплат дивидентов в течение 5-ти лет – данный показатель, как правило, указывает на здоровый бизнес с надежной и устойчивой бизнес-моделью и лидирующими позициями на мировом рынке
    • Рост коэффициента выплат часто демонстрирует увеличение рыночной капитализации и прирост стоимости акций
  • Анализ компании:
    • Количественный: рост маржи, свободный денежный поток, соотношение долга к собственному капиталу, здоровая структура баланса, устойчивый рост выручки и доходов, коэффициенты P/E и P/B, волатильность цен на акции, ликвидность рынка
    • Качественный: эффективность управления, корпоративная стратегия, пайплайн продукта
  • Составление портфеля
    • Диверсификация по рыночной капитализации – между компаниями с большой (минумум 80% корзины) и малой к средней капитализацией
    • Диверсификация по регионам, валютам и отраслями промышленности

Aspermont Dividend Stock Basket Company Analysis
Процедура компании Aspermontпо анализу компаний в корзине дивидентных акций

Внутренний анализ капитала

  • Детальный анализ баланса
  • Подробный каталог с четкими правилами отбора инвестиций и принятия решений
  • Анализ капитала на основе различных факторов, таких как
  • Анализ баланса
  • Тренды доходности
  • Исследование / рекомендации от лучших в своем классе аналитиков
  • Технический анализ
  • Репутация / уровень доверия менеджмента

Процедура компании Aspermontпо отслеживанию динамики рынка относительно корзины дивидентных акций

Мониторинг позиций КУА на рынке

  • Постоянный мониторинг мировых рынков и отдельных компаний, позволяет нам реагировать на текущие события, с целью минимизации негативных последствий на инвестиционный портфель (тактические корректировки)
  • Особое внимание уделяется макроэкономическим событиям, что позволяет оставаться в курсе общей картины рынка и иметь возможность определить потенциал для возможных инвестиций
  • Определение тенденций, присутствующих в классах активов с высокой корреляцией

Стратегия OptionOverlayот компании Aspermontотносительно корзины дивидентных акций

Стратегия наложения опционов (OptionОverlay)

  • В рамках инвестиционной стратегии КУА, ASCAP применяет к инвестиционному портфелю стратегию наложения опционов; покрытые колл опционы, либо, обеспеченные короткие пут опционы
  • Основная цель использования опционов заключается в увеличении доходности от инвестиций путем сбора премий по опционам
  • Второстепенным эффектом от стратегии наложения опционов является тот факт, что акции, которые достигли своих ценовых целей/ страйк цен опционов автоматически продаются и/ или покупаются с дисконтом при достаточном падении в стоимости
  • В среднем, покрытые колл опционы выписываются на 35% – 50% долю от общего количества позиций по акциям
  • Мы отдаем предпочтение коротким колл опционам (с датой экспирации не более 3-х месяцев) со страйком опиона вне денег (Оut-of-the-Мoney) в размере 5% – 10%
  • Медианная премия по опциону приносит доходность в размере 2.5% от превалирующей цены акций и, как правило, реализуется в полном размере в трёх из четырёх циклах
  • Приблизительная реализованная доходность составляет около 1,5-2,0% г.овых
  • При выборе колл опционов на продажу, нами выбираются акции, которые торгуются в верхней части нашего целевого ценового диапазона и платят относительно высокую подразумеваемую волатильность

Дивидентная корзина – Презентация

Contact Us

OFFICE ADDRESS Aspermont Capital AG
Address: Loewenstrasse 66,
CH-8001 Zurich
Telephone: +41 43 888 66 44
Fax: +41 43 888 66 40
E-mail: info@ascap.ch

mailing Address Aspermont Capital AG
P.O.Box 1669
CH-8021 Zurich
Switzerland